Fundamental Futures: Strategi 13 Intinya, kontrak futures mencoba memprediksi berapa nilai indeks atau komoditi yang akan ada di masa depan. Spekulan di pasar berjangka dapat menggunakan strategi yang berbeda untuk memanfaatkan kenaikan dan penurunan harga. Yang paling umum dikenal sebagai pergi lama, akan pendek dan menyebar. Pergi Jauh Ketika seorang investor berjalan lama - yaitu, memasuki sebuah kontrak dengan menyetujui untuk membeli dan menerima pengiriman yang mendasari harga yang ditetapkan - itu berarti bahwa dia mencoba untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga di masa depan yang diantisipasi. Sebagai contoh, katakanlah, dengan margin awal 2.000 pada bulan Juni, Joe spekulan membeli satu kontrak emas bulan September seharga 350 per ounce, dengan total 1.000 ons atau 350.000. Dengan membeli di bulan Juni, Joe akan lama, dengan harapan harga emas akan naik pada saat kontraknya berakhir pada bulan September. Pada bulan Agustus, harga emas meningkat 2 sampai 352 per ounce dan Joe memutuskan untuk menjual kontrak untuk mewujudkan keuntungan. Kontrak 1.000 ons sekarang akan bernilai 352.000 dan keuntungannya akan menjadi 2.000. Mengingat leverage yang sangat tinggi (ingat margin awal adalah 2.000), dengan berjalan lama, Joe menghasilkan 100 keuntungan. Tentu saja, sebaliknya akan benar jika harga emas per ons turun 2. Spekulator akan menyadari angka 100 kerugian. Yang juga penting untuk diingat bahwa sepanjang masa Joe memegang kontrak, margin mungkin turun di bawah tingkat margin pemeliharaan. Oleh karena itu, dia harus menanggapi beberapa panggilan margin, menghasilkan kerugian yang lebih besar atau keuntungan yang lebih kecil. Menjadi Pendek Spekulan yang pendek - yaitu memasuki kontrak berjangka dengan menyetujui untuk menjual dan memberikan underlying pada harga yang ditetapkan - mencari keuntungan dari tingkat harga yang menurun. Dengan penjualan tinggi sekarang, kontrak dapat dibeli kembali di masa depan dengan harga lebih rendah, sehingga menghasilkan keuntungan bagi spekulan. Katakanlah Sara melakukan penelitian dan sampai pada kesimpulan bahwa harga minyak akan turun dalam enam bulan ke depan. Dia bisa menjual kontrak hari ini, pada bulan November, dengan harga yang lebih tinggi saat ini, dan membelinya kembali dalam enam bulan ke depan setelah harga turun. Strategi ini disebut berjalan singkat dan digunakan saat spekulan memanfaatkan pasar yang menurun. Misalkan, dengan deposit margin awal 3.000, Sara menjual satu kontrak minyak mentah Mei (satu kontrak setara dengan 1.000 barel) pada 25 per barel, dengan nilai total 25.000. Pada bulan Maret, harga minyak telah mencapai 20 per barel dan Sara merasa sudah waktunya untuk mencairkan keuntungannya. Dengan demikian, dia membeli kembali kontrak yang nilainya mencapai 20.000. Dengan singkat, Sara menghasilkan keuntungan 5.000 Tapi sekali lagi, jika penelitian Saras belum selesai, dan dia telah membuat keputusan yang berbeda, strateginya bisa berakhir dengan kerugian besar. Spreads Seperti yang Anda lihat, akan lama dan pendek adalah posisi yang pada dasarnya melibatkan pembelian atau penjualan kontrak sekarang untuk mengambil keuntungan dari kenaikan atau penurunan harga di masa depan. Strategi lain yang umum digunakan oleh pedagang berjangka disebut spread. Spread melibatkan mengambil keuntungan dari perbedaan harga antara dua kontrak komoditi yang sama. Penyebaran dianggap sebagai salah satu bentuk perdagangan konservatif yang paling konservatif di pasar berjangka karena jauh lebih aman daripada perdagangan futures longshort (telanjang). Ada banyak jenis spread yang berbeda, termasuk: Calendar Spread - Ini melibatkan pembelian dan penjualan simultan dua futures dengan tipe yang sama, memiliki harga yang sama, namun berbeda dengan tanggal pengiriman. Intermarket Spread - Di sini investor, dengan kontrak pada bulan yang sama, berjalan lama di satu pasar dan berada di pasar lain. Misalnya, investor bisa mengambil Gandum Pendek Juni dan Long June Pork Bellies. Penyebaran Inter-Exchange - Ini adalah jenis spread dimana masing-masing posisi dibuat di berbagai bursa berjangka. Misalnya, investor dapat menciptakan posisi di Chicago Board of Trade (CBOT) dan London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE). Saham Futures Spread Trading Futures Spread Trading secara tradisional dikenal sebagai strategi perdagangan profesional. Namun, kami merasa itu adalah metode trading yang harus ada di gudang setiap orang. Tujuan kami di sini adalah untuk menyusun dasar-dasar penyebaran sehingga Anda akan memiliki dasar pengetahuan yang kokoh dalam strategi perdagangan penting ini. Jenis Komoditi Berjangka Menyebar Futures Inter-Commodity Spread Kontrak futures yang tersebar di antara pasar yang berbeda adalah Inter-Commodity Futures Spreads. Salah satu contohnya adalah jagung vs gandum. Katakanlah pedagang berpikir bahwa pasar jagung akan memiliki permintaan lebih tinggi daripada pasar gandum. Perdagangan akan membeli jagung dan menjual gandum. Pedagang tidak peduli jika harga Jagung dan Gandum naik atau turun trader hanya ingin melihat harga jagung mengapresiasi harga Gandum. Jika pasar gandum terjual, pedagang ingin melihat Jagung memegang nilainya lebih baik daripada Gandum. Jika pasar gandum bullish, trader ingin melihat kemajuan jagung lebih jauh daripada Wheat. Kalender Intra-Komoditas Menyebarkan Kalender Intra-Komoditas Penyebaran adalah penyebaran berjangka di pasar yang sama (yaitu Jagung) dan menyebar di antara bulan yang berbeda (yaitu Jagung Juli vs. Jagung Desember). Pedagang akan berjangka panjang satu kontrak berjangka dan pendek lainnya. Dalam contoh ini, perdagangan bisa jadi jaring Juli panjang dan Jagung Jagung Jagung pendek pendek Jagung dan Jagung Desember yang panjang. Agar berada dalam Spread Calendar Intra-Komoditi. Perdagangan harus panjang dan pendek pasar yang sama (yaitu jagung) tetapi dalam bulan yang berbeda (yaitu Juli vs Desember). Bull Futures Spread A Bull Futures Spread adalah saat trader lama berada di dekat bulan dan pendek bulan yang ditangguhkan di pasar yang sama. Mari kita katakan itu adalah Februari 2011. Anda membeli May 2011 Jagung dan menjual Juli 2011 jagung. Anda sudah lama dekat bulan dan pendek bulan yang ditangguhkan (Mei lebih dekat dengan kita daripada bulan Juli). Penting untuk dicatat bahwa bulan-bulan dekat kontrak futures cenderung bergerak lebih jauh daripada lebih cepat dari pada bulan-bulan belakang. Jika jagung berada di pasar banteng, Mei (dekat bulan) harus naik lebih cepat dari bulan Juli (bulan ditangguhkan). Itulah sebabnya strategi ini disebut Bull Futures Spreads. Karena bulan depan cenderung mengungguli bulan yang ditangguhkan, pedagang yang bullish pada jagung akan membeli bulan dekat, menjual bulan yang ditangguhkan, dan akan membutuhkan waktu dekat untuk bergerak lebih cepat dan lebih jauh daripada bulan-bulan yang ditangguhkan. Hubungan antara bulan yang dekat dan yang ditangguhkan ini tidak selalu benar 100 kali, tapi ini adalah sebagian besar waktu. Itulah sebabnya ketika Anda berumur panjang di dekat bulan dan pendek yang ditangguhkan, itu disebut bull futures yang menyebar. Penyebaran itu harus menguntungkan Anda saat harga naik. Bear Futures Spread A Bear Futures Spread adalah saat trader berada di dekat bulan dekat dan lama bulan yang ditangguhkan. Ini adalah kebalikan dari Bull Futures Spread kami. Sekali lagi, katakanlah itu adalah Februari 2011. Anda menjual May 2011 Jagung dan membeli Jagung Juli 2011. Anda pendek dalam waktu dekat dan lama bulan yang ditangguhkan. Ini adalah penyebaran beruang karena hampir sepuluh bulan berjalan lebih cepat dan lebih jauh daripada bulan-bulan yang ditangguhkan. Jika Jagung berada dalam pasar beruang, Mei (bulan dekat) harus turun lebih cepat dari bulan Juli (bulan yang ditangguhkan). Ini tidak selalu benar 100 waktu, tapi ini adalah sebagian besar waktu. Itulah sebabnya ketika Anda berada di dekat bulan dekat dan lama bulan yang ditangguhkan, itu disebut Bear Futures Spread. Penyebaran ini harus menguntungkan Anda saat harga turun. Futures Spread Trading Margins Margin untuk kontrak individual dapat dikurangi saat mereka menjadi bagian dari spread. Margin untuk satu kontrak jagung adalah 2025. Namun, jika Anda panjang dan pendek pada tahun panen yang sama, marginnya hanya 200. Jika Anda jagung panjang atau pendek antara tahun tanaman yang berbeda (Juli vs Desember) maka Margin adalah 400. Tahun panen untuk jagung adalah Desember sampai September. Bursa mengurangi marjin karena volatilitas spread biasanya lebih rendah dari kontrak sebenarnya. Sebuah spread berjangka melambat ke pasar untuk trader. Jika ada pasar jagung eksternal yang luar biasa, seperti pasar saham yang mogok, fed menaikkan suku bunga, perang pecah, atau default negara asing pada obligasinya setengah jalan di seluruh bumi, kedua kontrak tersebut harus terpengaruh sama. Ini adalah jenis perlindungan dari risiko sistemik yang memungkinkan pertukaran menurunkan margin perdagangan spread. Jika Anda ingin tahu lebih banyak tentang bagaimana Spread Trading melakukan lindung nilai terhadap Risiko Sistemik. Silahkan baca artikel saya sebelumnya, Hedging Systematic Risk Futures Spread Pricing Spreads dibanderol dengan harga antara dua kontrak. Jika May Corn melakukan perdagangan 6000 per bushel, dan Juli diperdagangkan pada 6100 per gantang, harga spreadnya adalah 6000 May 8211 6100 Juli -100. Jika Mei diperdagangkan pada 6200 dan Juli adalah 6100, harga spreadnya adalah 6200 May 8211 6100 100 Juli. Futures Spread Quotes Saat harga spread, Anda selalu mengambil bulan depan dan mengurangi bulan yang ditangguhkan. Jika bulan depan diperdagangkan lebih rendah dari yang ditangguhkan (seperti contoh bulan Mei atau Juli lalu), spread akan dikutip sebagai angka negatif. Jika bulan depan diperdagangkan lebih tinggi dari bulan yang ditangguhkan (seperti contoh bulan Mei vs Juli kedua), spread akan dikutip sebagai angka positif. Nilai Futures Spread Tick Nilai Tick sama dengan spread seperti pada kontrak individual. Jika spread antara May Corn dan July Corn adalah -100 sen, dan spread bergerak ke -110 sen, itu adalah pergerakan 1 sen. 1 sen di jagung adalah 50 untuk semua bulan dan menyebar di kontrak 5000 gantang standar. Nilai centangnya sama untuk spread karena untuk kontrak individual mereka. Pasar Contango Pasar berada di Contango ketika biaya bulan depan kurang dari bulan yang ditangguhkan. Ini juga dikenal sebagai pasar normal. Jika gantang jagung di bulan Mei berharga 6000 dan gantang jagung pada bulan Juli adalah 6100, pasar itu ada di Contango. Di pasar normal, bulan yang ditangguhkan harus sedikit lebih mahal dari bulan depan karena biaya carry, yang terdiri dari biaya penyimpanan, asuransi pada komoditas yang tersimpan, dan pembayaran suku bunga untuk modal yang dibutuhkan untuk memiliki dan menyimpan komoditi tersebut. . Backwardation Ketika pasar berada dalam Backwardation. Bulan-bulan dekat diperdagangkan lebih tinggi dari bulan-bulan yang ditangguhkan. Pasar dalam Backwardation disebut juga pasar terbalik. Mereka adalah lawan dari Contango atau pasar normal. Backwardation biasanya terjadi pada pasar bull. Bila ada masalah pasokan atau kenaikan permintaan, bulan depan sebuah komoditas akan mulai naik lebih cepat daripada bulan-bulan belakang. Bulan depan lebih sensitif terhadap perubahan penawaran dan permintaan karena bulan depan adalah bulan komoditas yang masuk ke pasar untuk pengiriman. Jika ada penurunan pasokan atau kenaikan permintaan, akan lebih mudah bagi pasar untuk memperhitungkan hal ini pada bulan-bulan yang ditangguhkan, terutama pada tahun berikutnya, juga dikenal sebagai tanaman baru. Misalnya, katakanlah itu adalah Februari 2011 dan ada kekurangan jagung. Bulan tanaman tua adalah bulan Maret, Mei, Juli dan September. Tanaman baru dimulai pada bulan Desember. Tidak banyak yang dapat dilakukan pasar tentang pasokan dari bulan Maret sampai September, saat jagung ditanam, ditanam dan dipanen. Jagung yang tersedia selama bulan-bulan ini keluar dari persediaan dan penyimpanan. Namun, pasar memang memiliki kontrol selama bulan Desember dan bulan-bulan memasuki 2012, seperti menggunakan lahan pertanian lebih banyak untuk Jagung. Harga baru yang dikhususkan untuk jagung akan membantu panen baru menjaga harga tetap stabil untuk bulan-bulan yang ditangguhkan. Bulan-bulan yang dekat masih akan meningkat karena jagung tidak bisa dipanen sampai musim gugur, tapi bulan yang ditangguhkan harus bisa membantu permintaan dan tidak akan naik secepat bulan-bulan dekat. Futures Spread dan Seasonality Banyak pasar komoditas memiliki periode penawaran dan permintaan musiman. Beberapa komoditas mendapat permintaan lebih tinggi selama musim panas, seperti Bensin dan Minyak Mentah, sementara beberapa lainnya memiliki permintaan yang lebih tinggi di musim dingin, seperti Gas Alam, Pemanasan Minyak dan Kopi. Komoditas juga mungkin memiliki periode persediaan musiman, seperti pasar gandum. Pasar Jagung memiliki persediaan terbesar setelah panen pada musim gugur, yang dapat menyebabkan harga turun selama periode tersebut. Pedagang akan menggunakan spread dan mencoba memanfaatkan perubahan penawaran dan permintaan musiman ini. Mereka melihat kinerja spread sepanjang tahun selama jangka waktu tertentu untuk memperkirakan risiko, penghargaan, dan probabilitas keberhasilan. Jika Anda ingin tahu lebih banyak tentang Seasonal Futures Spread Trading silahkan baca artikel saya sebelumnya, Seasonal Futures Spread Trading. Berlangganan Panduan untuk Panduan Perdagangan Futures dan Spread to Futures and Spread Trading - Ebook komprehensif ini, pujian dari Guy Bower, dirancang untuk membantu Anda memahami dan menguasai dasar-dasar perdagangan berjangka. Panduan untuk Futures and Spread Trading mencakup akses ke konten web premium. Cobalah Turner Ambil Peringatan Pasar selama 30 Hari Turner Ikuti Percobaan Alert Market - Turner Ambil Market Alert mencakup Pembaruan Harian dan layanan Rekomendasi Perdagangan Intraday untuk klien Daniels Trading. Turner Take Market Alert menyertakan langganan newsletter email. Turner Ikuti peringatan Market Alert berlangsung 30 hari. STRATEGI PENGAWASAN Risiko MENGGUNAKAN KOMBINASI POSISI, SEPERTI POSISI DAN POSISI JALAN MUNGKIN SEBAGAI RESIKO SEBAGAIMANA MENGAMBIL POSISI PANJANG PANJANG ATAU SINGKAT. Materi ini disampaikan sebagai ajakan untuk melakukan transaksi derivatif. Bahan ini telah disiapkan oleh broker Daniels Trading yang memberikan saran komentar pasar penelitian dan rekomendasi perdagangan sebagai bagian dari ajakannya untuk akun dan permintaan untuk perdagangan Namun, Daniels Trading tidak mempertahankan departemen penelitian sebagaimana didefinisikan dalam CFTC Rule 1.71. Daniels Trading, prinsipal, pialang dan karyawannya dapat melakukan perdagangan derivatif untuk akun mereka sendiri atau untuk akun orang lain. Karena berbagai faktor (seperti toleransi risiko, persyaratan margin, tujuan perdagangan, strategi jangka pendek vs jangka panjang, analisis pasar vs teknis fundamental, dan faktor lainnya) perdagangan semacam itu dapat mengakibatkan inisiasi atau likuidasi posisi yang berbeda dari Atau bertentangan dengan pendapat dan rekomendasi yang terkandung di dalamnya. Kinerja masa lalu belum tentu menunjukkan kinerja masa depan. Risiko kerugian dalam kontrak berjangka perdagangan atau opsi komoditas dapat menjadi substansial, dan karena itu investor harus memahami risiko yang terlibat dalam mengambil posisi leverage dan harus bertanggung jawab atas risiko yang terkait dengan investasi tersebut dan untuk hasilnya. Anda harus mempertimbangkan dengan seksama apakah perdagangan semacam itu sesuai untuk Anda mengingat keadaan dan sumber keuangan Anda. Anda harus membaca halaman web pengungkapan risiko yang diakses di DanielsTrading di bagian bawah beranda. Daniels Trading tidak berafiliasi dengan dan tidak mendukung sistem perdagangan, newsletter atau layanan sejenis lainnya. Daniels Trading tidak menjamin atau memverifikasi klaim kinerja yang dibuat oleh sistem atau layanan semacam itu. Interaksi Reader Rashmi 29 Januari 2014 at 5:00 am Tinggalkan Balasan Batalkan balasan Tentang Craig Turner Craig Turner adalah Senior Broker di Daniels Trading, penulis buletin Turners Take, dan Editor Kontribusi untuk Analis Butir. Craig sering dikutip di Wall Street Journal, Reuters, Dow Jones Newswire, Corn amp Soybean Digest, dan juga membuat penampilan di SiriusXM Rural Radio Channel 80 memberikan komentar untuk pasar Grain and Livestock. Craig juga telah tampil di seri FutureSources Fast Break, Futures Magazine Online, dan INO. Mr Turner memiliki seorang Sarjana dari Rensselaer Polytechnic Institute (RPI) di mana dia lulus dengan pujian dan telah bekerja di NYSE dan Goldman Sachs. Sementara di Goldman, Craig meraih gelar MBA di program eksekutif NYU Stern. Pelajari lebih lanjut tentang Craig Turner. Sidebar Utama Bergabunglah dengan Daniels Ag Marketing di San Antonio, TX untuk Menendang Komoditi Klasik 2017 Menguasai Panel Pemasaran Strategi Ag Agustus 2017 di RIO RIO Cantina di tepi sungai. Bergabunglah dengan kami dan nikmati makanan Tex-Mex segar, termasuk minuman, makanan pembuka, dan makan malam, bersama dengan panel diskusi informatif yang menampilkan semua konsultan ag ag pasar kami Mengapa Saya Memilih DT Totally karena Matt Vitiello - siapa dia, dan bagaimana dia melakukan Dirinya dalam bisnis X02026 Read More Tweet Terbaru Baru untuk diperdagangkan Lihat daftar istilah kami untuk membantu Anda berbicara dalam bahasa kami: t. covagbGGe3xq Waktu yang lalu 3 Hari via Buffer RT CullenOutlook. Gula 20.00 tingkat tidak tahan pagi ini. Inilah yang kita tunggu-tunggu. Siapa dengan saya Mari kita lakukan ini Waktu yang lalu 3 Hari via Twitter Klien Web Berhenti keluar dari posisi Senior Broker Don Debartolo berbagi apa yang harus dilakukan selanjutnya - t. coKREBBlzjeM Waktu yang lalu 3 Hari via Buffer Copyright xA9 2017 xB7 Daniels Trading. Seluruh hak cipta. Materi ini disampaikan sebagai ajakan untuk melakukan transaksi derivatif. Bahan ini telah disiapkan oleh broker Daniels Trading yang memberikan saran komentar pasar penelitian dan rekomendasi perdagangan sebagai bagian dari ajakannya untuk akun dan permintaan untuk perdagangan Namun, Daniels Trading tidak mempertahankan departemen penelitian sebagaimana didefinisikan dalam CFTC Rule 1.71. Daniels Trading, prinsipal, pialang dan karyawannya dapat melakukan perdagangan derivatif untuk akun mereka sendiri atau untuk akun orang lain. Karena berbagai faktor (seperti toleransi risiko, persyaratan margin, tujuan perdagangan, strategi jangka pendek vs jangka panjang, analisis pasar vs teknis fundamental, dan faktor lainnya) perdagangan semacam itu dapat mengakibatkan inisiasi atau likuidasi posisi yang berbeda dari Atau bertentangan dengan pendapat dan rekomendasi yang terkandung di dalamnya. Kinerja masa lalu belum tentu menunjukkan kinerja masa depan. Risiko kerugian dalam kontrak berjangka perdagangan atau opsi komoditas dapat menjadi substansial, dan karena itu investor harus memahami risiko yang terlibat dalam mengambil posisi leverage dan harus bertanggung jawab atas risiko yang terkait dengan investasi tersebut dan untuk hasilnya. Anda harus mempertimbangkan dengan seksama apakah perdagangan semacam itu sesuai untuk Anda mengingat keadaan dan sumber keuangan Anda. Anda harus membaca halaman web pengungkapan risiko yang diakses di DanielsTrading di bagian bawah beranda. Daniels Trading tidak berafiliasi dengan dan tidak mendukung sistem perdagangan, newsletter atau layanan sejenis lainnya. Daniels Trading tidak menjamin atau memverifikasi klaim kinerja yang dibuat oleh sistem atau layanan semacam itu. Perdagangan Luas Dari 120 pertanyaan pada ujian Seri 3, Anda dapat mengharapkan sekitar tiga kali penyebaran. Spread trading Pada bab sebelumnya, kami menggambarkan lindung nilai, kemudian menunjukkan contoh bagaimana Anda bisa mengambil posisi utama di pasar uang dan mengurangi risiko yang melekat pada posisi itu dengan mengambil posisi berlawanan di pasar berjangka. 13Tetapi katakanlah bahwa pasar uang tunai adalah, karena sejumlah alasan, tidak menarik bagi Anda sebagai produsen komoditas, sebagai konsumen komoditas atau sebagai spekulan keuangan. Sebenarnya, jika Anda memperdagangkan keuangan dibandingkan dengan kontrak pertanian, bursa berjangka mungkin merupakan pasar paling kuat yang tersedia. Dalam kedua kasus tersebut, Anda mungkin ingin mengambil posisi primer dan lindung nilai Anda di pasar berjangka. Definisi dan Objektif 13A menyebar menggabungkan kedua posisi panjang dan pendek yang pada saat bersamaan berada dalam kontrak berjangka terkait. Gagasan di balik strategi tersebut adalah mengurangi risiko menahan hanya posisi panjang atau pendek. Misalnya, perdagangan mungkin telah menyebar di emas. Jika kenaikan harga emas, kenaikan pada posisi long akan mengimbangi kerugian pada yang pendek. Jika emas jatuh, sebaliknya akan terus berlanjut. Seperti halnya pengaturan perdagangan protektif, spread mungkin rentan terhadap kedua kaki bergerak ke arah yang berlawanan dari apa yang mungkin telah diantisipasi trader, kehilangan uang. Persyaratan margin cenderung lebih rendah karena lebih berisiko merugikan pengaturan ini. Tip amp Trik Kandidat harus mencatat taksonomi dasar dari jenis yang tersebar dan dapat mengidentifikasinya, sesuai: 13 Intracommodity: spread pada komoditi yang sama 13 Intercommodity: spread pada komoditas yang berbeda. 13 Intramarket: posisi diperdagangkan pada bursa yang sama. 13 Intermarket: kaki perdagangan tersebar di berbagai bursa 13 Intradelivery: kontrak jatuh tempo pada bulan pengiriman yang sama. 13 Interdelivery: kontrak jatuh tempo dalam beberapa bulan pengiriman. 13 mis. Seorang pelanggan adalah tembaga Desember yang panjang dan perak Maret yang pendek. Mereka berdua berdagang di New York Mercantile Exchange. Apa spreadnya ini 13 Intercommodity - meski tembaga dan perak keduanya logam, warnanya berbeda. 13 Intramarket - keduanya berdagang di NYME. 13 Interdelivery - satu dikirimkan pada bulan Desember, yang lainnya pada bulan Maret. 13 Perangkat mnemonik - intra: di dalam inter: antara 13LOOK OUT 13Please review Bab 4: Operasi Pasar, khususnya perhitungan Alternatif yang berada di bawah bagian persyaratan Margin. Selain mengurangi persyaratan margin, waktu dan perangkat hemat tenaga kerja ada untuk spread. Sebagian besar pertukaran fitur sistem entri pesanan yang memungkinkan trader untuk masuk atau keluar dari transaksi menggunakan perintah spread, sebuah daftar pesanan serangkaian kontrak yang ingin dibeli dan dijual oleh pelanggan, dan spread yang diharapkan antara premi yang dibayarkan dan diterima untuk pilihan. Katakanlah, misalnya, ini adalah bulan Agustus dan Anda ingin membeli kontrak gandum musim dingin yang hampir musim dingin pada bulan September seharga 4,70 gubuk dan menjual kontrak gandum Desember untuk 4.85bushel di Dewan Perdagangan. Jadi Anda memasukkan semuanya ke dalam satu urutan spread, bukan sebagai satu posisi panjang dan satu posisi pendek. (Manfaat pertama yang akan Anda sadari adalah bahwa persyaratan margin Anda untuk posisi awal dan pemeliharaan adalah 100 per 5.000 kontrak bushel daripada 1.000 per kontrak.) Perbedaannya atau, untuk menggunakan istilah dari hedging, basisnya. Adalah -0.15bushel. Sebagai alternatif, seorang trader bisa secara independen memasukkan setiap sisi, atau kaki, dari spread, tapi ini tidak biasa dilakukan karena spread sekarang dapat dianggap sebagai single, disintesiskan posisi. Selain itu, tidak lagi posisi pada harga bergerak dari gandum itu sendiri. Sekarang posisi apakah basis akan sempit atau melebar. Harapan Pada contoh di atas, spread sebenarnya bisa mendapatkan (atau kehilangan) nilainya, meski tidak ada gerakan di salah satu kaki. Seperti yang dinyatakan, salah satu kakinya adalah untuk pengiriman September dan sudah bulan Agustus. Mungkin tidak akan banyak bermain dalam harga kontrak berjangka seperti itu karena mendekati tanggal kedaluwarsa, akan lebih dekat dan mendekati harga pasar spot. Namun, Desember masih jauh, dan satu dari dua hal akan terjadi: harga Desember akan naik, atau harga Desember akan turun. Jika harga Desember naik (sesuai contoh kita), maka basis akan melebar. Jika harga turun (dengan asumsi bagian bawah tidak jatuh sama sekali), maka basisnya akan menyempit. Penyebaran ini akan terus diperdagangkan sebagai spread, bukan sebagai dua posisi tersendiri. Bahkan ada pasar yang tersebar dibandingkan dengan posisi yang tidak ditemukan. Sama seperti harga futures biasanya lebih tinggi dari harga tunai (seperti yang dibahas pada bab sebelumnya), harga berjangka jauh biasanya lebih tinggi daripada harga futures di dekatnya. Dengan demikian, harga Desember biasanya akan lebih tinggi dari harga bulan September, sehingga keadaan normal spread menjadi negatif. Tetapi ada beberapa kondisi yang dapat menyebabkan pasar terbalik, di mana harga futures berjangka jauh di bawah harga di masa depan, menghasilkan basis positif.
No comments:
Post a Comment